导读：不管愿不愿意承认，现在就是一个熊市，上证指数围绕着2700点上下颠簸，多空双方谨慎对决，恐慌蔓延，资金枯竭，不少股票迭创新低，年初大部分机构预测的A股市场将要前低后高，突破3000点已经化为了泡影。

　　但，就在这段时间里，A股市场发生了很多微妙的事情，值得大家深思一二，也可大致推断出日后股市的走向如何。

　　明星基金王亚伟PK产业资本史玉柱

　　王亚伟是国内首屈一指的明显基金经理，所操盘的华夏大盘与华夏策略的业绩常遥遥领先，被广大基民、股民视为“楷模”。上半年，王亚伟唱多做空，上半年把包括保险在内的银行类股票全线清空。

　　而史玉柱却反其道而行之，对独爱有加的民生银行一再增持，据港交所数据显示，经过40次增持耗资达35亿元之巨。

　　中石油增持与社保、国外投行在港减持

　　5月25日，大盘回落到了2700多点，中石油在A股市场通过二级市场增持了3108万股，约占上市公司已发行总股本的0.017％。

　　与此同时，7月初，新加坡淡马锡减持了51.88亿股中国银行H股和15.02亿股建设银行H股；近日又爆出高盛帮助其客户减持了6.38亿工行H股。

　　由此看见，多空双方分歧不小，博弈日渐激烈。

　　银行业绩连年增长 股价却跌跌不休 市场底部凸显

　　来自钱龙的数据显示，2009年中国银行业实现税后利润6684亿；2010年中国银行业实现税后利润8991亿元，同比增长34.5％；而2011年各机构都预测中国银行业利润增速在30%以上，这从银行业发布的一季报以及逐步扩大的息差也能轻易地推测出来。

　　而与此同时，我国银行业在地方债、融资、房地产贷款以及最近频频出现的减持潮的利空下，在业绩增长的同时，股价如做了滑梯一般一个一个台阶地下，2009年，各大银行PE都在10倍之上，可在业绩大幅增长的今天，各大银行的PE打了一个7折，都在7倍左右晃荡，已跌无可跌。

　　我们从钱龙对各指数市盈率的统计中，可以看出上证指数的平均PE已经到了16倍，对比历年上证平均PE指，已经表明这个PE已经是底部区域了，其中主要由银行类股组成的上证50指数的PE已经到了12.51，，而这一PE不仅低于2008年的1664点，更是远远低于2005年的998点，此数据充分显示出了“市场底”。

　　房产大念紧箍咒 股价却“情绪稳定”

　　2010.2011年，存款准备金一调再调，利率也不断高企，同时国家也采取了限购、限价等措施，且一而再再而三地大念房产紧箍咒，但是打开钱龙一看房产类股吧，你一定大吃一惊，在股市萎靡不振，跌跌不休的同时， “招保金万”的K线图却自称一个小世界，在一个区间里面来回震荡，股价“情绪十分稳定”。

　　最后，我们通过拉长时间到2009年，结合如今的市场动态，我们就可以得出一些结论了：

　　首先，不仅散户，而且机构们，多空分歧明显，激烈，市场没有一个明确的方向，震荡还将维持一段时间。

　　其次，钱龙中统计出的各指数平均市盈率，已经充分说明，A股平均市盈率已经处于低位，其中作为A股市场的“脊梁”，银行类股票在业绩持续增长且又保障的情况下，PE已经低的不能再低，所以A股市场下跌将有限，但上涨受到资金面限制，也受到制衡。

　　总结：A股市场将在银行托底下，下跌有限，在资金面制衡下，上涨乏力，将围绕2300-3478区间进行上下震荡。

　　建议采取保守乐观态度，密切关注资金面，操作关键点有二：1、12月中央经济会议；2，A股市场放量情况。